听说要“取消个人5万美元购汇限制”？！你信吗？反正我不信！

最近，有篇关于“6个城市首批试点QDII2，取消5万美金购汇限制”文章一直在传，确切地说，从去年夏天传播到今年，貌似有越传越热的味道，某些文章还写得言之凿凿。这件事本是金融方面的主题，但因为换汇额度和投资移民高度关联，老肖作为移民行业的从业人士，对金融略知一二，尽管知道金融、外汇都是极为复杂深奥的内容，还是斗胆写几句。

在开始之前，建议各位看看老肖半年前的一篇小文《要移民却没搞懂外汇？来恶补一下》，下面一些内容与之前有关。

外汇管制

目前，咱们天朝的外汇管制，是每人每年有购汇额度限制，也就是说：

• 每个人每年，“购汇”不能超过5万美元—也就是说，用人民币换美元换到自己账户里面（不是换现钞），每年不能超过5万美元。

• 同时，每个人每年，“结汇”也不能超过5万美元—收到外汇到自己境内账户以后，要结算成人民币，每年不能超过5万美元。

• 之前，每个人如果个人账户里面有外汇，向外汇出基本不限制的。但是现在，也限制每年只能汇出5万美金了。

传言的由来

关于“6个城市首批试点QDII2，取消5万美金购汇限制”，其实并非空穴来风。2015年5月，在很多比较专业的财经媒体上，就有过这方面的报道。

当时的背景是：

• 人民币对美元相对稳定，甚至表面上还有升值的趋势。见下图红框1。

• QDII（合格境内机构投资者）是针对机构投资者的，不对个人开放。QDII2这个提案，是针对个人投资者的。推行QDII2、或者说“适当放开符合条件的个人进行境外投资”的呼声已经有几年了，民间这种愿望也非常强烈。

• 当时国务院对个人境外投资持支持态度。2015年5月18日，国务院批复同意了《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，意见指出择机推出合格境内个人投资者（也就是QDII2）境外投资试点。

• 当时所谓专家预测，QDII2推出后，“个人资金流出的实际需求增长空间有限，每年不会超过1.5万亿（RMB），不会对金融市场造成冲击。”

（参见《二十一世纪经济报道》2015.6.4 http://epaper.21jingji.com/html/2015-06/04/content_3696.htm）

所以，就有了“6个城市—上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州，首批试点QDII2”的说话，可见这个说法当时在政策层面的确有所准备，如果不出意外，或许真会实施。并且实际上后来在上海自贸试验区有过试点的计划。

当然这么大的事情，肯定还有其他重要因素，允许老肖化繁为简挑一些重点来说吧。

因为资金如何出去，一直是个不小的问题，越大的资金难度越大。如果QDII2这个政策落地，将是一个重磅利好！不光是对移民，影响更大的是对急于到海外投资、理财、分享全球投资机会的有志之士，将是非常便捷的通道。所以市场欢欣鼓舞，移民市场受外汇管制影响非常大，当然更是当喜报频传，老肖就一直在某些公众号、部分移民网站上看到这则新闻不断换了标题在流传。一直到现在。

汇率怎么变化的？

可是，人算不如天算。这个美好的方案，后来接连遇到重大的形势变化。

老肖请您看一下上面的美元兑人民币汇率图。在2015年8月，发生过一次直线上升。见上面红框2。

这是源自2015年8月11日，中国人民银行宣布“完善人民币兑美元汇率中间价”，也称为“汇率改革”。表现为人民币主动贬值，一个上午波动高达2%，已经接近2013年全年的幅度！

这一主动大幅贬值策略，降低了央行调控能力的信心，也引发了对人民币是不是要继续大幅贬值的猜疑，自然在外汇市场引发了强烈的震荡。后续3天，外管局人民币兑美元的中间价格，就从6.1162：1大幅贬值到6.4010：1，贬值4.7%！中国银行人民币兑美元（卖出价），更是从6.2215：1，贬值到6.4619：1；离岸人民币贬值幅度更大。

制造业的生产价格指数也再创新低，加重了市场对于“经济复苏困难”的猜疑，关于人民币“内升外贬”的说法也不断放大。

市场就是市场，有时候不需要给全面的压力，一点点导火索就会发生“踩踏”。这背后就是人的恐惧。所以，2015年8月以后，外汇流失愈发的严重（不要跟老肖讲是930改法刺激EB-5大量递案的影响，这个因素在巨大的外汇波动和经济形势面前，实在太小儿科了）。

事情还没结束呢。2015年12月16，美联储宣布加息，上调利率0.25个百分点，至0.25%-0.5%之间，并将视经济的表现来调整策略。老肖提醒各位朋友，不要小看这么点百分数，这可标志着世界第一大经济体，从2006年开始宽松货币政策已经结束。美元的拐点可能要到来了！这可是大事件，于是美元刹不住车的上涨。所以上面汇率图中，红框3发生了！2015年12月，人民币兑美元即期汇率与中间价，当月分别贬值1.47%和1.50%，2015年全年分别累计贬值4.46%和5.77%。

（老肖悄悄告诉你，某些机构预测：今年6月美联储再次加息的概率升至29%，7月加息的概率超过60%。当然，老肖可不是金融专家，各位自己判断啊，入市有风险！）

外汇储备怎么变化的？

来看咱们天朝的外汇储备—2014年6月，中国外汇储备还有4万亿美元，可是截止到2015年12月31日，咱们这家底在一年半里面减少了6629亿美元，其中2015年全年减少了5127亿美元，降到33304亿美元，其中，8~12月就下降了高达3200亿美元！（这是老肖按着计算器算出来的哦，如有误差欢迎指正！）

这已经大大超出了某些专家预测的数据，而且这还是QDII2没有放开的情况。也就是说，一年里面，3万多亿人民币对应的资产流出到了境外。

外汇储备的减少，的确有很多原因，其中，个人或机构为了境外投资、避险等目的而换汇，相信不是小数目。今年一季度外汇储备降速有所放缓，到今年4月底外汇储备降到32190亿美元，4个月里面还是下降了1100亿美元，也不是个小数字哦。

有人说，咱们家大业大，3万多亿哦，这点波动算什么？！这个话太外行了！比如说，“外汇储备”不等于“对外净资产”，2015年9月末，我国对外净资产可只有1.54万亿美元，还不到外汇储备的一半。具体老肖就不解释了（嘿嘿，你想解释就解释得清么？！算了，老肖就不找砖拍了）有专家计算说，中国至少需要1.6万亿美元至2.6万亿美元外汇储备，否则会有很大风险。

总之，在这样的大背景下，时移世易兮，去年5月份要推出QDII2的条件中，很多已经不复存在，那您说咱天朝国的CFO、也就是央行他还会放开QDII2吗？那“6个城市试点放开个人5万美元换汇额度”的事情，您觉得还靠谱么？

事实上，去年8月以来，换汇制度不但没有放开，反而大幅收紧。我想各位都知道了，特别是移民行业的朋友，肯定是感同身受。

购汇政策怎么变化的？

老肖在之前那篇文章《要移民却没搞懂外汇？来恶补一下》里面提到过，外汇管制其实在世界是比较常见的情况。而且随着国家政策，可能会有阶段性的放松或收紧。按照上面的人民币汇率和外汇储备双双持续大幅下降的情况，外管局绝对不会袖手旁观。而且2015年（按美元计价），中国的所有银行结汇较2014年下降9%，售汇增长24%，结售汇逆差高达4659亿美元，等于2015年的确有这么多的资金在银行购汇后转了出去！和前面提到的2015年度外汇储备减少的5127亿美元，还是比较接近的。（数据来自国家外汇管理局）

老肖简单梳理一下：

• 2015年9月6日，中国人民银行下属的外汇管理局下发《关于加强银行代客售汇业务监管定位通知》，强调银行要严格执行外管局售汇业务的要求。包括：a) 5个以上不同个人同日、隔日或连续多日分别购汇，购汇总金额超过等值20万美元，并将外汇汇给境外同一个人或机构将会接受银行监管与筛查；

  b) 完善个人外汇业务“关注名单”管理，将存在借用他人额度办理结售汇行为的个人，直接列入“关注名单”（即所谓“黑名单”）。

  c) 被纳入结售汇“关注名单”的个人，自纳入名单之日起的当年及之后两年内，均不能通过电子银行渠道办理结汇和购汇业务。

  
  

• —这被某些媒体称为“史上最严外汇管制”，事实上这不算“史上最严”，后面更严。

• 2016年10月22日，外管局发布《关于开展个人外汇业务监测系统试运行有关工作的通知》

• 2016年1月1日，外管局停止使用个人结售汇管理信息系统，正式上线个人外汇业务监测系统。新系统对全国范围内的银行结售汇数据进行统一管理。这样通过跨省回款的方式来规避限制的做法也被堵死了···

• 大幅打击地下钱庄。2015年外管局参与破获地下钱庄案件 60 余起，涉案金额超万亿元人民币。

• 整顿银行内部换汇过程，严格执行监管。

这些信息大部分从《国家外汇管理局年报2015》中可以看到。

后续很多外管局加强购汇监管的传闻，基本都是对上述内容的三令五申。

另外老肖也了解到，近期在某些城市，大部分银行实际上执行的是将5万美元的购汇额度降为3万美元；并且将每年对外汇款也限制在5万美元了（就算你账户里有很多外汇，明明都是你自己的，也不让你大量汇出去）。自贸区的一些变相放开额度的做法，试行没有几个月也被叫停了。

这种情况会持续多久，还很难说。但老肖认为，QDII2的试点和放开，近期就不要奢望了。“取消个人5万美元的换汇额度”，在当前涉及国家金融安全的大背景下，也根本没有推出的可能，除非各个方面因素发生了重大转变。

对要做投资移民或海外投资的朋友来说，换汇是个不小的问题，需要尽量提前准备。临时抱佛脚很可能麻烦多多、成本高高，甚至可能做不到。另外，各位也不要听信那些传言。

关于外汇和金融问题，其实相当复杂。老肖只不过是将一些个人观点，对移民行业的朋友们做一些分享。上面数字有点多，让各位朋友受累了，抱歉抱歉！

最后，老肖也提醒大家：多看大势，顺势而为。